🔦 Esta semana bajo el foco: Divide y vencerás

En la misma semana, Tesla y GameStop subían con fuerza después de realizar un anuncio. ¿De qué se trata? Son los conocidos como splits.

Mediante estas operaciones, las compañías reducen el precio de sus acciones manteniendo, eso sí, el valor de la inversión del accionista incrementando el número de títulos asignado a cada uno. Por ejemplo, si tengo una acción de Amazon que cotiza a 3.500$ y la compañía hace un split 2 a 1, estas pasarán a cotizar a 1.750$ y pasaré a tener dos acciones, manteniendo 700$ de inversión. En la práctica, esto no supone ninguna diferencia relevante. Pero, ¿qué motivo hay entonces para hacerlo?

Distintos estudios han demostrado que el inversor minorista tiende a evitar comprar acciones con precios altos. Aunque disponga de un capital amplio para invertir, prefiere contar con un número mayor de acciones que terminar comprando unas pocas debido a su alto precio. Por ello, compañías que tienen una amplia base de inversores minoristas tienden a mantener controlado su precio con operaciones de este tipo. Del mismo modo, cuando una acción cae mucho en precio y pasa a costar unos pocos céntimos, las compañías tienden a realizar la operación opuesta, un contrasplit, que incrementa su precio para evitar que parezca que se trata de una apuesta de alto riesgo. Son conocidos los casos de Bankia o de la cadena de supermercados DIA.

No es de extrañar que varias de las empresas que han anunciado splits recientemente hayan tenido un buen comportamiento en el mercado. Esta semana lo hicieron tanto Tesla como GameStop, la conocida tienda de videojuegos convertida en meme stock gracias a la plataforma Reddit y donde es sabido que se concentra una fuerte actividad por parte del inversor minorista, pero compañías como Amazon, Alphabet o Apple los han realizado también recientemente. La compañía de Elon Musk subió un 8% el lunes tras el anuncio mientras que GameStop lo hizo en un 15% en los primeros compases de la sesión del viernes para terminar cerrando con una caída cercana al 1%.

Otra explicación posible nos lleva al mundo de las opciones, un tipo de producto cada vez más importante en el funcionamiento del mercado en la actualidad. Las opciones son productos que nos dan la opción de comprar o vender una acción a un determinado precio al terminar un determinado plazo, con lo que el comprador se beneficia de una hipotética subida de precio. Estos productos cotizan en paquetes de cien acciones. Es decir, si quiero comprar una opción call que me beneficie de la subida de precio de Amazon si cotiza por encima de 4.000$ dentro de tres meses implicaría una apuesta de 400.000$ por la que tendría que pagar algo más de 20.000$ . Sin embargo, tras un split 10 a 1, el valor se reduciría hasta 40.000$ y sólo tendría que desembolsar 2.000$.

Históricamente, estos productos han estado destinados a inversores profesionales, pero cada vez son más los particulares que se acercan a ellos. De hecho, se considera que fueron los causantes de la fortísima subida de GameStop durante aquel loco mes de enero de 2020 en el que sus títulos se revalorizaron más de un 1.600%